為了更好地幫助每一位考生在完成CFA（特許金融分析師）考試后，及時(shí)掌握開啟下一步學(xué)習(xí)準(zhǔn)備所需的信息，我們特別整理了以下關(guān)于成績報(bào)告的關(guān)鍵信息說明，供考生更清晰地了解自己的考試表現(xiàn)，掌握做出相關(guān)決策所需的重要信息。
考試分?jǐn)?shù)
在成績報(bào)告中，首先要注意的是一條灰色的細(xì)實(shí)線。在整體考試成績中，這條線代表的是最低通過分?jǐn)?shù)（Minimum Passing Score；MPS）。
灰色的粗實(shí)線則代表你在這次考試中的分?jǐn)?shù)。
如果它位于最低通過分?jǐn)?shù)線上方，則表示你通過了本次考試。
若你的分?jǐn)?shù)位于最低及格分?jǐn)?shù)線下方，那么很遺憾，你沒有通過本次考試。
注：考慮到圖表比例和繪制方式，非常接近最低通過分?jǐn)?shù)線的個(gè)人得分可能看起來會(huì)與最低通過分?jǐn)?shù)線貼近或略微重疊。
關(guān)于最低通過分?jǐn)?shù)（MPS）的說明
在機(jī)考模式下，我們一如既往地嚴(yán)格遵循評(píng)分流程，秉承沿襲自筆考時(shí)期的一貫標(biāo)準(zhǔn)；在所有考試完成并且考試窗口關(guān)閉后，對考題難度及考生的答題情況進(jìn)行全面分析，以確定最低通過分?jǐn)?shù)
（Minimum Passing Score）。達(dá)到此分?jǐn)?shù)代表掌握了相應(yīng)CFA考試內(nèi)容所要求的基本能力。
CFA Institute允許考生就其考試成績發(fā)表符合事實(shí)的陳述，包括在社交媒體上分享有關(guān)考試成績的詳細(xì)信息。但請注意，任何此類信息的發(fā)布都必須準(zhǔn)確無誤，并且應(yīng)包括取得成績的年份。此外，我們也提供了總體的百分位分?jǐn)?shù)，因此考生能夠了解自己與其他考生的相對表現(xiàn)情況。考生不應(yīng)通過對比個(gè)人成績和百分位分?jǐn)?shù)來暗示自己成績優(yōu)異，因?yàn)镃FA考試的考核目的是為了證明具備勝任能力，而不是衡量相對表現(xiàn)。
真實(shí)能力
你的考試分?jǐn)?shù)會(huì)受到很多因素的影響，其中最重要的是個(gè)人的真實(shí)能力，或者說是自己對知識(shí)點(diǎn)的掌握程度。如果我們可以在理想的情況下，無限量地對考生提出問題，以最終確定個(gè)人的真實(shí)能力。但這并不現(xiàn)實(shí)，因此其他因素可能會(huì)對你的成績產(chǎn)生有利或不利的影響。
有利因素
考試題目出自你準(zhǔn)備比較充分的科目和完成比較好的學(xué)習(xí)成果
你在考試前有良好的飲食和睡眠
非常幸運(yùn)地“蒙對”了答案
考試環(huán)境舒適
不利因素
考試題目出自你準(zhǔn)備不夠充分的科目和完成比較差的學(xué)習(xí)成果
沒有休息好或特別緊張
依靠猜測完成的回答沒有“蒙對”，或者你在正常情況下能答對的題目上出現(xiàn)了錯(cuò)誤
考試環(huán)境令人分心或不舒服
我們會(huì)盡可能地控制這些因素的影響，考生的考試得分也代表了我們對考生真實(shí)能力的最佳評(píng)估結(jié)果。置信區(qū)間（淺藍(lán)色圖形框）體現(xiàn)了可能受到這些其他因素影響的情況下，考生取得的成績范圍。
置信區(qū)間
個(gè)人得分周圍的淺藍(lán)色圖形框代表90％的置信區(qū)間。根據(jù)考試的特點(diǎn)，考生（在考試當(dāng)天）的真實(shí)能力可能處在這一區(qū)間內(nèi)的某個(gè)位置，當(dāng)你再次參加類似考試時(shí)，即使題目不同，考試所取得的分?jǐn)?shù)也將在這一區(qū)間內(nèi)。
個(gè)人分?jǐn)?shù)和置信區(qū)間均高于最低通過分?jǐn)?shù)
取得分?jǐn)?shù)很高的考生可以有信心在任何情況下都能成功通過考試。
個(gè)人分?jǐn)?shù)和置信區(qū)間均低于最低及格分?jǐn)?shù)
分?jǐn)?shù)比較低的考生可以認(rèn)識(shí)到，這種狀態(tài)下的自己在任何情況下都無法通過考試，將來需要更加努力地學(xué)習(xí)才能通過考試。
個(gè)人分?jǐn)?shù)低于最低分?jǐn)?shù)，但置信區(qū)間與最低通過分?jǐn)?shù)重疊
分?jǐn)?shù)接近于最低通過分?jǐn)?shù)的考生在某些情況下可能會(huì)通過考試，但在大多數(shù)情況下都無法通過。這類考生需要稍加努力地學(xué)習(xí)，就能提高自己通過考試的概率。
相對于其他考生的表現(xiàn)
最后，考試成績報(bào)告會(huì)幫助考生大概了解自己在所有考生中的相對表現(xiàn)。
? 紫色粗虛線代表第90百分位的分?jǐn)?shù)，即10％的考生取得的分?jǐn)?shù)高于這一水平。
? 黑色粗虛線代表第10百分位分?jǐn)?shù)，即10%的考生分?jǐn)?shù)低于這一水平。
你在各個(gè)考試科目中的表現(xiàn)
考生的各科成績的呈現(xiàn)方式與整體考試成績的呈現(xiàn)方式非常相似，但也有一些重要差異。
對各個(gè)科目掌握程度的關(guān)鍵信號(hào)
請注意，每個(gè)考試科目不會(huì)設(shè)置單獨(dú)的及格分?jǐn)?shù)線。在某個(gè)科目下的出色表現(xiàn)可以抵消在另一個(gè)科目下比較欠佳的表現(xiàn)。因此，灰色細(xì)實(shí)線分別標(biāo)注了該科目下適用總分值的50%和70％。盡管這種分?jǐn)?shù)水平的設(shè)定并非采用特定的標(biāo)準(zhǔn)體系，但如果能穩(wěn)定取得各科目總分的70％以上，則有充分理由認(rèn)為該考生掌握了這些科目所包含的知識(shí)點(diǎn)。
如果你未來打算參加下一個(gè)級(jí)別（或同一級(jí)別）的CFA考試，那么知道自己在各個(gè)科目上獲得的分?jǐn)?shù)或許有助于在下一次備考時(shí)有所側(cè)重。
置信區(qū)間
考生還可以注意到的是，具體科目成績的置信區(qū)間會(huì)大于“你在考試中的表現(xiàn)”部分的置信區(qū)間。
當(dāng)考試問題較少或答題結(jié)果的分散程度較大時(shí)，置信區(qū)間會(huì)變得更寬。在這種情況下，其他因素的影響作用會(huì)更大。
在解析各科目的得分時(shí)，考生可以借助自身經(jīng)驗(yàn)來得出更多有用信息。若你的實(shí)際表現(xiàn)遠(yuǎn)超預(yù)期（并且你的自我評(píng)估是準(zhǔn)確的），則你的真實(shí)能力可能處于置信區(qū)間的下半部分。如果你的表現(xiàn)不及預(yù)期，那么你的真實(shí)能力可能在置信區(qū)間的上半部分。但是，與總分一樣，考生的各科分?jǐn)?shù)超過70％的幅度越大，可以更自信地認(rèn)為自己已經(jīng)掌握了相應(yīng)部分的知識(shí)。
成績報(bào)告解讀說明，掃碼打開鏈接（英文版）
考試評(píng)分及成績報(bào)告 解讀常見問題
01. CFA考試的評(píng)分流程是怎樣的？
關(guān)于選擇題和基于案例題的選擇題的評(píng)分，就是直接將考生的答題結(jié)果與標(biāo)準(zhǔn)答案進(jìn)行核對，正確答案會(huì)計(jì)分，錯(cuò)誤答案不會(huì)扣分。然后將考生的實(shí)際總得分與最低通過分?jǐn)?shù)進(jìn)行對比。考試結(jié)果是根據(jù)整體表現(xiàn)評(píng)分的，不是要求每個(gè)考試科目都必須達(dá)到一定的分?jǐn)?shù)，也就是說，如果有單個(gè)科目表現(xiàn)不好，并不一定會(huì)影響到最終的考試結(jié)果。
關(guān)于論述題的評(píng)分，在考試題目編寫完成后，會(huì)有暫定的標(biāo)準(zhǔn)答案。在實(shí)際評(píng)分過程中，我們會(huì)有CFA持證人作為閱卷人，針對每一道題目來驗(yàn)證之前暫定的標(biāo)準(zhǔn)答案。這么做的原因是評(píng)分過程中可以納入更多元的觀點(diǎn)和地域代表性等因素，以確保標(biāo)準(zhǔn)答案盡可能是“兼收并蓄”的。
在評(píng)分過程中，CFA持證人會(huì)被分為不同的小組，每一組負(fù)責(zé)一個(gè)問題，通過全程只評(píng)定同一個(gè)問題，以確保一致性。這也是我們針對寫作題進(jìn)行評(píng)分的方式。
每次考試結(jié)束后，我們會(huì)先進(jìn)行一輪評(píng)分工作，之后會(huì)對大部分考卷進(jìn)行第二輪評(píng)分，總分非常高（確定可以通過）和非常低（確定不會(huì)通過）的考卷不包含在內(nèi)。在對剩余的所有考卷（占比為三分之二到四分之三）完成第二輪評(píng)分后，如果有考卷存在第二輪得分與第一輪得分不同的情況，我們會(huì)通過經(jīng)驗(yàn)更豐富的閱卷人進(jìn)行第三輪評(píng)分，并判定最終得分。通過這種方式，我們可以確保每次考試評(píng)分方式和流程是保持一致的。
02. 最低通過分?jǐn)?shù)（MPS）
是如何設(shè)定的？
我們是通過標(biāo)準(zhǔn)設(shè)定流程，即采用在認(rèn)證考試和高等教育考試中廣泛使用的一套標(biāo)準(zhǔn)設(shè)定方法。標(biāo)準(zhǔn)設(shè)定流程的目標(biāo)，是通過一套始終如一的流程，確保通過考試需要達(dá)到的最低標(biāo)準(zhǔn)（門檻）保持一致。即使每次考試的難度無法做到完全一樣，通過這種標(biāo)準(zhǔn)設(shè)定流程得出的最低通過分?jǐn)?shù)依然可以確保通過考試的最低標(biāo)準(zhǔn)不變。
CFA
Institute是如何做的呢？我們會(huì)邀請全球各種背景不同的CFA持證人，來逐一審查每一個(gè)考試題目，從考生的角度出發(fā)（作為標(biāo)準(zhǔn)設(shè)定參與者，其出發(fā)角度不是要求考生要得滿分），知道這是一個(gè)有難度的考試，通過的考生也會(huì)答錯(cuò)題。因此，這些參與者會(huì)逐個(gè)審核考試問題，評(píng)估每個(gè)問題的難度，以及對于一個(gè)“壓線通過的考生”來說，其是否能夠回答正確，然后我們匯總這些判斷，得出標(biāo)準(zhǔn)設(shè)定者推薦的最低通過分?jǐn)?shù)。
在最低通過分?jǐn)?shù)確定以后，我們會(huì)將每個(gè)考生的總得分與最低通過分?jǐn)?shù)進(jìn)行比較，高于最低通過分?jǐn)?shù)則為“通過”，低于最低通過分?jǐn)?shù)則為“不通過”。
在標(biāo)準(zhǔn)設(shè)定方面，我們會(huì)明確有40-50%的參與者是來自亞太地區(qū)，這個(gè)比例不僅是為了代表來自該地區(qū)的考生占比，也是為了將各地市場不同的慣例以及語言障礙等因素納入考量，確保在設(shè)定最低通過分?jǐn)?shù)中的代表性。
03. 很多培訓(xùn)機(jī)構(gòu)以A、B、C來劃分考生的考試成績，拿到幾個(gè)A或者B可以代表一定會(huì)通過考試嗎？考試成績報(bào)告應(yīng)該怎么看？
我們不會(huì)披露具體的最低通過分?jǐn)?shù)（MPS），背后的考量有很多方面，比如說有考試安全相關(guān)的，避免通過反向工程進(jìn)行作弊，其他原因還包括我們不希望在持證人中產(chǎn)生“分級(jí)”，通過考試分?jǐn)?shù)去體現(xiàn)自己和其他人對比的優(yōu)越性。
對我們來說，考試成績就是在MPS之上還是之下的區(qū)別。基于此，如果培訓(xùn)機(jī)構(gòu)給出的建議是取得8個(gè)及以上的A則通過考試的可能性會(huì)更大，這樣的建議可能是對的，也有可能是一個(gè)合理的經(jīng)驗(yàn)法則，但這的確是（對考試評(píng)分規(guī)則的）過度簡化，也并不是一個(gè)好的經(jīng)驗(yàn)法則。
我們提供給考生的成績報(bào)告（score
report）想要體現(xiàn)的是與MPS相比，考生的考試表現(xiàn)如何。報(bào)告中也會(huì)包含考生在具體考試科目的表現(xiàn)，是沒有體現(xiàn)加權(quán)成績的。比如說financial
statement
analysis這個(gè)科目和旁邊的另類投資，這兩個(gè)科目的成績并不是等值體現(xiàn)的，因?yàn)樨?cái)務(wù)報(bào)表分析的權(quán)重是高于衍生品、另類投資等科目的。我們發(fā)布了每個(gè)考試科目的權(quán)重，考生可以預(yù)計(jì)到每個(gè)考試科目下會(huì)有多少個(gè)題目。但是，根據(jù)單個(gè)科目的成績和一共拿到多少個(gè)A來判斷能否成功通過考試的做法是錯(cuò)誤的。舉一個(gè)比較極端的例子，如果考試有三個(gè)科目，衍生品、另類投資、財(cái)務(wù)報(bào)表分析，前兩科都拿了A，第三科的成績不是A，有三分之二的科目都是A，但考試成績依然有可能是“不通過”。
我們可以從兩個(gè)方面來看待成績報(bào)告的作用。一方面是根據(jù)自己的考試成績和MPS的差距來評(píng)估，是否需要調(diào)整備考學(xué)習(xí)策略。比如說我這次的考試成績差一點(diǎn)可以達(dá)到MPS，那我可以根據(jù)具體考試科目的表現(xiàn)來判斷自己有哪些需要加強(qiáng)學(xué)習(xí)的知識(shí)領(lǐng)域；如果說我的成績比MPS低很多，那么我可能需要做出更大的改變來備考，比如說選擇一些輔助學(xué)習(xí)資料和課程、增加學(xué)習(xí)時(shí)間等。（另一方面，）考試科目的成績不是判斷考生能否通過考試的決定因素，正如我之前所說，我們的考試是正確答案計(jì)分，錯(cuò)誤答案不扣分，考生不需要通過單個(gè)科目來保證自己可以通過考試，只要正確答案的總分?jǐn)?shù)超過MPS就可以。
